债券研究-慧博研报资讯

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中证鹏元资信评估股份有限公司-“砸锅卖铁”成热点，城投化债将如何深入推进？-240905

　　主要内容：　　近来，“砸锅卖铁”在多地的政府工作会议及文件中频繁出现，显示出地方上对化债问题的重视和全力以赴推动化债的坚决态度，也显示出化债资源匮乏的客观现实。这种情况下，城...[详细]

2024-09-09 分享者：zhux******234 作者：袁荃荃评级：页数：13 页

天风证券-8月通胀点评：CPI回升但结构化特征明显，PPI重新下行-240909

　　摘要　　第一，CPI同比回升至0.6%，继续受食品项拉动，其中鲜菜和鲜果环比显著强于去年同期，主要是受高温降雨天气影响，蔬果价格季节性上涨节点提前，后续需进一步观察极端天气的...[详细]

2024-09-09 分享者：rig****ay 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：6 页

信达证券-如何看待存单与短端利率的分化-240909

　　随着资金面回归平稳，赎回反馈的担忧减弱，上周债券收益率再度回落，中短端利率债表现尤其强势，3-5年国债收益率甚至创下近年新低。但存单利率仍然维持高位，这也限制了信用债的修复空间...[详细]

2024-09-09 分享者：树**狗作者：李一爽评级：页数：14 页

天风证券-固定收益货币流动性专题：存单利率下行阻力是什么？-240909

　　与其他债券利率相比，CD利率8月调整以来盘桓不下，怎么看？　　首先，供给似乎不是存单利率盘桓不下的主要原因。　　需求角度重在非银，原因有三：　　第一，7月降息以来资金面总...[详细]

2024-09-09 分享者：m**n 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：13 页

华鑫证券-固定收益点评报告：食品与非食品走势背离-240909

　　事件　　9月9日，国家统计局公布数据显示，中国8月CPI同比上涨0.6%，较上月0.5%小幅回升；8月PPI同比自-0.8%降至1.8%。　　投资要点　　▌食品拉动CPI...[详细]

2024-09-09 分享者：liz****ia 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：9 页

国信证券-超长债周报：交易活跃度缓慢恢复-240909

　　超长债复盘：上周央行公告8月买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值1000亿元，债券买卖业务落地，另外彭博报道存量房贷利率将调降80BP，债市大涨，30年国债回落至...[详细]

2024-09-09 分享者：li***f 作者：赵婧，董德志，季家辉评级：页数：14 页

东海证券-FICC&资产配置周观察：美债2s10s利差回正，国内宽货币预期升温-240909

　　投资要点　　美国就业市场温和降温。据美国劳工部数据，美国8月失业率4.2%，持平于预期值4.2%，低于前值4.3%。美国8月劳动参与率62.7%，持平于预期值和前值62.7%...[详细]

2024-09-09 分享者：jus****01 作者：李沛，谢建斌评级：页数：14 页

华安证券-转债周记（9月第2周）：转债退出新变化，非转股方式占比上升？-240908

　　转债退出方式有哪些变化？　　转债退出方式多元化，非成功转股退出转债数量与金额都有所增加。受权益市场震荡和转债信用风险暴露的双重影响，剩余期限较短、剩余金额较大的转债实质兑付风...[详细]

2024-09-09 分享者：雁**吟作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：22 页

东方证券-固定收益市场周观察：本轮调整行情中信用债流动性表现复盘及启发-240909

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：上周债市情绪有所修复，但下半周续作特别国债开始交易，叠加资金利率边际抬升，利率点位难以向下突破。我们认为近期市场箱体震荡特点较为明显：政府债...[详细]

2024-09-09 分享者：alh****10 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：23 页

中邮证券-流动性打分周报：公用事业债流动性上升-240908

　　核心解读　　本周报以qb的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。　　国债方面，流动性得分升幅前二十中，超长债数量减少较多，仍以老券为主。降幅前二十...[详细]

2024-09-09 分享者：tyt****23 作者：梁伟超评级：页数：37 页

中邮证券-信用周报：砸锅卖铁，效果如何？-240909

　　砸锅卖铁，效果如何？　　年初以来，以重庆为代表的各地方政府积极参与化债，提出“砸锅卖铁”的化债方案，而近期“砸锅卖铁”被更多的地方政府提及，引发较高的关注。重庆在从去年8月开...[详细]

2024-09-09 分享者：aiya******ale 作者：梁伟超，李书开评级：页数：16 页

中邮证券-流动性周报：NCD、短端利率、信用债，定价逻辑分化-240908

　　资金：月初资金再度收紧，后续关注资金跨季的波动　　8月末财政支出发力下资金逐渐转松，但9月初再度收紧。8月末财政支出补充流动性，央行加大净投放呵护资金宽松跨月，但随着月末财政...[详细]

2024-09-09 分享者：s**a 作者：梁伟超评级：页数：20 页

光大证券-可转债周报：表现尚可-240909

　　1、市场行情　　本周（2024年9月2日至9月6日），中证转债涨幅为-0.05%，表现强于中证全指（-2.5%）。分平价来看，超高平价券（转股价值大于130元）涨幅均值为1....[详细]

2024-09-09 分享者：fis****ne 作者：张旭，李枢川，秦方好评级：页数：6 页

西南证券-利率市场跟踪周报：从保险中报看当前险资投资成本和配置空间-240907

　　1.从保险中报看当前险资投资成本和配置空间　　上市险企2024年上半年寿险业务保费收入有所提高，但同比增速放缓。根据上市公司2024年半年报，我国5家上市险企寿险业务的保费收...[详细]

2024-09-09 分享者：fei****r2 作者：杨杰峰评级：页数：17 页

西南证券-可转债市场跟踪周报：机构对转债的配置有何特点-240908

　　机构对转债的配置有何特点：　　各类主体转债配置情况　　2023年下半年开始，全市场转债总规模增速开始放缓，并在2023年底转向下行。截至2024年二季度末，全市场存续转债规...[详细]

2024-09-09 分享者：500****82 作者：杨杰峰评级：页数：18 页

华西证券-信用债分层修复-240909

　　信用债分层修复，中短久期品种防御　　9月2-6日，长端利率震荡下行，信用债企稳修复，中短久期品种率先修复，利差收窄且成交活跃度上升；但5年以上一级认购情绪一般，弱资质主体发行...[详细]

2024-09-09 分享者：cjsn******ney 作者：姜丹，黄佳苗评级：页数：13 页

德邦证券-固定收益点评：矛盾的信号，特别国债的特别走势-240909

　　投资要点：　　近期市场出现三个重要的信号：1）存量房贷利率调整呼声越来越高，对债市利好；2）央行表达目前有一定降准空间，对债市利好；3）续作特别国债2400101存在一些高价...[详细]

2024-09-09 分享者：章*** 作者：吕品评级：页数：2 页

平安证券-公募REITs系列：上半年的增量资金来自哪里？-240909

　　事项：　　公募REITs24年中报已披露完毕，42只已上市的公募REITs中，公布中报的共36只，占总市值的95%。本文主要分析24年中报所展示的投资者结构。　　平安观点 ...[详细]

2024-09-09 分享者：198****22 作者：刘璐，陈蔚宁评级：页数：8 页

国投证券-交易情绪小幅回升-240908

　　本期微观交易温度计读数回升至61% 　　主要是由于基金久期、货币松紧预期、“基金-农商”买入量分位值大幅回升。当前拥挤度高的指标主要包括1/10Y国债换手率、基金超长债累计买入...[详细]

2024-09-09 分享者：xia****dd 作者：尹睿哲评级：页数：10 页

华福证券-【华福固收】政策宽松与债券策略-240908

　　政策宽松与债券策略　　在短端利率维度，从定价来看，1Y存单和3Y国开隐含的R007(1M)水平分别在1.80%和1.70%左右，虽然当前R007水平相对债券利率依然偏高，但如...[详细]

2024-09-08 分享者：shi****10 作者：徐亮评级：页数：21 页

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