债券研究-慧博研报资讯

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国投证券-中短端防御能力有多强？-240910

　　截至2024年9月9日，存量信用债估值及利差分布特征如下：　　城投债：　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.7%以下；收益率超过4%的城投债出现在云南地级市、...[详细]

2024-09-10 分享者：hil****ie 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：19 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-信用债市场周报：信用债和城投债发行规模环比分别下降16%和21%，城投净融资连续6周为负-240909

　　主要内容　　债市要闻　　央行：存款准备金率还有一定下降空间　　海南省拟发行65.7亿元“特殊”新增专项债　　一级市场　　上周非金融企业信用债发行规模环比继续下降，除了...[详细]

2024-09-10 分享者：wwv****31 作者：李席丰评级：页数：14 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-8月六部委进一步规范市政基础设施资产管理，城投债净融资转负，融资下降趋势延续-240904

　　市场观察：（1）六部委印发《市政基础设施资产管理办法（试行）》进一步规范市政基础设施资产管理；（2）8月份境外城投债维持较高发行水平，近期美元债发行有所升温。　　8月份城投债...[详细]

2024-09-10 分享者：55***7 作者：张琦评级：页数：16 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-2024年8月交易所债券市场月报分析：8月交易所债券发行规模同环比均下降近两成，仅2个省份发行企业债-240903

　　主要内容：　　发行概况：2024年8月份，交易所信用债券发行规模同环比均下降。具体来看，交易所市场共发行信用债券413只，发行规模3,554.24亿元，环比分别下降11%和9...[详细]

2024-09-10 分享者：wac****yy 作者：李席丰评级：页数：14 页

长城证券-固定收益研究：债市周观察，上周利率先下后上，CPI加大做多预期-240910

　　上周，债市方面，短端利率强力回弹，回购利率维稳；央行维持地量资金投放，兼有大额逆回购到期。中美市场利率对比来看，LIBOR降至年内低点，中美利差倒挂幅度持续缩窄。期限利差方面，...[详细]

2024-09-10 分享者：all****ao 作者：李相龙，杨博文评级：页数：11 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第35期：央行表态降准仍有空间，绿债国际化进程提速-240906

　　—市场动态　　央行国新会表态年内降准仍有空间，降息面临约束。9月5日，国新办发布会上，人民银行相关负责人表示，年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约...[详细]

2024-09-10 分享者：zb***g 作者：赵皓月，卢菱歌，谭畅评级：页数：16 页

光大证券-信用债月度观察：发行量环比小幅减少，信用利差涨跌互现-240910

　　1、信用债发行与到期　　整体来看，截至2024年8月末，我国存量信用债余额为28.68万亿元。2024年8月1日至8月31日，信用债共发行12385.53亿元，月环比减少1....[详细]

2024-09-10 分享者：per****en 作者：张旭，秦方好评级：页数：16 页

华安证券-债市情绪面周报（9月第1周）：近4成卖方观点翻多-240910

　　临近“前低”，但长端利率有望进一步下行　　随着8月通胀数据的走弱，债市继续上涨，30Y国债到期收益率降至2.27%创历史新低，30Y-10Y期限利差也压缩至15bp左右，长端...[详细]

2024-09-10 分享者：翰**阳作者：颜子琦评级：页数：13 页

东方金诚-可转债周报：缩量震荡中，低价券继续修复-240909

　　上周，信息化部等十一部门发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》，为促进新型信息基础设施跨区域、跨网络、跨行业协调发展，提出了“1统筹6协调”等七方面主要工作；证...[详细]

2024-09-10 分享者：jasm******030 作者：翟恬甜评级：页数：9 页

国投证券-9月9日信用债异常成交跟踪-240909

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24景旅01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24铁道MTN002B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24台州...[详细]

2024-09-09 分享者：yiz****ai 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

太平洋证券-公募REITs双周报：REITs市场活跃度下降，华夏大悦城商业REIT成立-240909

　　一、二级市场：近两周公募REITs市场活跃度下降　　近两周公募REITs市场延续下跌，市场情绪降温，REITs市场交易量有所降低，产权类公募REITs中消费基础设施REITs...[详细]

2024-09-09 分享者：hua****ca 作者：徐超评级：页数：16 页

天风证券-信用债市场周报：2024年城投中报怎么看？-240909

　　近期城投中报披露完毕，本文透过财报观察经济和财政环境对城投的影响。2024年上半年，我们关注城投中报的以下变化：　　资产端：　　（1）存货总规模持续提升，但同比增速有所放缓...[详细]

2024-09-09 分享者：wen****ru 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：15 页

天风证券-国内需求周度跟踪：螺纹钢消费仍弱于季节性，商品价格整体偏弱，石油沥青、钢厂高炉和焦化企业开工率较弱，地铁出行边际回落，肉、菜价格震荡-240909

　　摘要：　　1.投资：螺纹钢需求走平、显著弱于季节性，土地成交量价维持弱势，商品整体较弱　　2.生产：开工率表现分化，石油沥青、钢厂高炉和焦化企业开工率仍然偏弱　　3.消费...[详细]

2024-09-09 分享者：fri****ng 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

东吴证券-固收点评：物价延续低位，债市收益率难言反转-240909

　　事件　　数据公布：2024年9月9日，国家统计局公布CPI和PPI相关数据：2024年8月，CPI同比上涨0.6%，涨幅较7月扩大0.1个百分点；PPI同比下降1.8%，跌幅...[详细]

2024-09-09 分享者：sun****ly 作者：李勇，徐沐阳评级：页数：6 页

国投证券-估值准绳与反弹姿势-240909

　　估值准绳与反弹姿势。1）考虑资金时间价值后当前转债估值与18年相当。转债前低后高的票息特征，会导致YTM越高、期限越长、现金价值越低，对应来说2018年YTM中位数高点为3.5...[详细]

2024-09-09 分享者：ju***e 作者：尹睿哲，李玲评级：页数：13 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪12：基金回归主力买盘，大行增持短端意愿仍高-240909

　　投资要点：　　货币资金面　　本周（09.02-09.06，下同）共有14018亿元逆回购到期。周一至周五央行分别投放逆回购35、12、7、633、1415亿元，期间累计投放...[详细]

2024-09-09 分享者：w1***h 作者：吕品评级：页数：19 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-2024年8月信用债市场月报：8月信用债净融资回落，地产融资攀升，后半月收益率全面上行-240905

　　一级市场：8月信用债净融资环比下降七成，城投再度进入净偿还状态，地产融资回升，信用债发行利率波动上行　　信用债：8月非金融企业信用债净融资841.87亿元，环比下降70.83...[详细]

2024-09-09 分享者：cel****zl 作者：王婷评级：页数：17 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-银行间债券市场月报分析（2024年8月）：8月份银行间信用债发行利率和利差上行，发行规模同比略有下降-240904

　　◆政策与市场观察：交易商协会举办服务民企债券投资人业务交流会，助力民企债券融资，银行间市场民营企业债券发行情况有所改善。　　◆ 8月份银行间市场发行信用债券1,027只，发行...[详细]

2024-09-09 分享者：sys****py 作者：张琦评级：页数：11 页

中证鹏元资信评估股份有限公司-“砸锅卖铁”成热点，城投化债将如何深入推进？-240905

　　主要内容：　　近来，“砸锅卖铁”在多地的政府工作会议及文件中频繁出现，显示出地方上对化债问题的重视和全力以赴推动化债的坚决态度，也显示出化债资源匮乏的客观现实。这种情况下，城...[详细]

2024-09-09 分享者：zhux******234 作者：袁荃荃评级：页数：13 页

天风证券-8月通胀点评：CPI回升但结构化特征明显，PPI重新下行-240909

　　摘要　　第一，CPI同比回升至0.6%，继续受食品项拉动，其中鲜菜和鲜果环比显著强于去年同期，主要是受高温降雨天气影响，蔬果价格季节性上涨节点提前，后续需进一步观察极端天气的...[详细]

2024-09-09 分享者：rig****ay 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：6 页

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