债券研究-慧博研报资讯

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中证鹏元-化债进行时：陕西路径与成效观察-250327

　　主要内容：　　2024年以来，中央层面的化债政策持续加码，推出史上最大化债力度。陕西省作为西部经济大省，近年债务规模持续攀升，非标等信用风险舆情呈现零星散点式爆发。为此，陕西...[详细]

2025-03-31 分享者：sxy****20 作者：郑丽芬，胡长森评级：页数：13 页

中证鹏元-信用债市场周报：首个省份专项债“自审自发”实施方案出台，信用债和城投债发行规模环比下降13%和23%-250331

　　主要内容　　一、债市要闻　　（1）湖南省对外公布全国首个专项债自审自发方案。　　（2）今年以来债务置换工作有序加速推进，6万亿置换隐性债务额度发行已过半。　　二、一级市...[详细]

2025-03-31 分享者：kur****ng 作者：李席丰，陈祉祺评级：页数：13 页

西南证券-可转债市场跟踪周报（3.24~3.28）：估值水平企稳，成交小幅缩量-250330

　　一级转债供给：　　转债发行与上市：本周有2只转债发行，合计规模79.50亿元。截至3月28日，下周预计无转债发行；本周1只转债上市，目前5只转债已发行未上市。　　二级市场回...[详细]

2025-03-31 分享者：051****43 作者：杨杰峰评级：页数：13 页

西南证券-债券ETF周度跟踪（3.24~3.28）：纯债产品份额持续回升-250330

　　各类债券ETF份额走势：本周债券ETF份额持续小幅增长。截至2025年3月28日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为314.37百万份、434.52百...[详细]

2025-03-31 分享者：yang******yue 作者：杨杰峰评级：页数：8 页

西南证券-债券市场跟踪周报（3.24~3.28）：当前长债是否已对供给充分定价？-250328

　　1、当前长债是否已对供给充分定价？　　一季度长期地方债净融资规模已有明显提升。2025年长期国债和地方债均有较大增量供给，在化债工作快速推进背景下，长期地方债在一季度的净融资...[详细]

2025-03-31 分享者：loui****** lu 作者：杨杰峰评级：页数：20 页

西南证券-债券ETF周度跟踪：纯债产品份额持续回升-250330

　　摘要　　各类债券ETF份额走势：本周债券ETF份额持续小幅增长。截至2025年3月28日收盘，国债类、政金债类、地方债类、信用债类和可转债类份额分别为314.37百万份、43...[详细]

2025-03-31 分享者：zm***j 作者：杨杰峰评级：页数：8 页

西南证券-债券市场跟踪周报：当前长债是否已对供给充分定价？-250329

2025-03-31 分享者：ya***1 作者：杨杰峰评级：页数：20 页

国金证券-债市微观结构跟踪：基金主力买入、农商大幅卖出-250330

　　本期微观交易温度计读数小幅回升至47% 　　其中分位值回升较快的指标包括1/10Y国债换手率、基金久期、基金-农商买入量、政策利差，下降较为明显的主要是配置盘力度。当前拥挤度较...[详细]

2025-03-31 分享者：pat****ia 作者：尹睿哲，魏雪评级：页数：8 页

华西证券-利率月报：4月，蓄势待发-250331

　　三月债市，守得云开见月明　　3月，债市整体经历了一段极具挑战的过程。10年国债收益率开于1.70%，收于1.80%，期间一度触及1.90%，其中资金面、央行态度、止损压力、风...[详细]

2025-03-31 分享者：at***a 作者：刘郁，谢瑞鸿评级：页数：16 页

东方证券-固定收益市场周观察：二季度债市或可乐观一点-250331

　　研究结论　　利率债周度回顾和观点：回顾一季度债券市场的调整，主因三个一致预期发生了变化：第一，去年四季度央行投放较为慷慨，市场认为央行会持续宽松；而年初以来在央行引导下资金利...[详细]

2025-03-31 分享者：l**s 作者：齐晟，杜林，王静颖评级：页数：20 页

国金证券-固定收益策略报告：“过渡年份”的市场启示-250330

　　债牛年”后，往往容易出现“过渡年”。　　通常情况下，当市场在前一年出现一轮较大的债券牛市行情后，次年往往容易进入震荡过渡阶段，例如2006年、2009年、2016年、2019...[详细]

2025-03-30 分享者：ch***5 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：10 页

华鑫证券-固定收益周报：继续推荐纯债替代品种-250330

　　▌股债市场回顾与资产配置观点　　上周权益市场高位震荡，主要因素有：货币政策预期扰动加剧机构多空博弈；美对华加征关税政策反复，压制风险偏好；美联储降息时点推迟，美元指数反弹，北...[详细]

2025-03-30 分享者：kez****ng 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：10 页

华鑫证券-固定收益周报：财政前置告一段落——资产配置周报-250330

　　▌一、国家资产负债表分析　　负债端。最新更新的数据显示，2025年2月实体部门负债增速录得8.8%，前值8.8%，略低于我们之前的预期。预计3月实体部门负债增速小幅反弹至9....[详细]

2025-03-30 分享者：cho****ng 作者：罗云峰，黄海澜评级：页数：20 页

国信证券-公募REITs周报（第11期）：周度继续收红，市值再创新高-250330

　　主要结论：本周中证REITs指数周涨幅为+1.3%，市值再创历史新高。本周各类主要指数表现为：中证REITs（+1.3%）>中证全债（+0.2%）>沪深300（0.0%）>中证...[详细]

2025-03-30 分享者：am***2 作者：戴丹苗，赵婧，董德志评级：页数：12 页

华福证券-【华福固收】4月债市的策略要点-250330

　　4月债市的策略要点　　从4月来看，较为关键的一个因素是市场资金利率中枢是否会继续下行。如果7天资金利率继续保持在1.8%左右，那么长短端利率均有继续逐步调整的可能性；而如果资...[详细]

2025-03-30 分享者：pho****04 作者：徐亮评级：页数：23 页

财通证券-利率| 4月，“择机”能否变为落地？-250330

　　春夏之交，债市的核心关注集中在于央行。央行一方面提前预告MLF释放暖意，另一方面辟谣降准，实际上还是在等待不确定性。不确定性首先集中在中美，其次是一季度数据验证和4月数据的进一...[详细]

2025-03-30 分享者：12***0 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：20 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪39：存单利率下行，基金入场增配-250330

　　货币资金面　　本周（3.24-3.28，下同）共有14117亿元逆回购到期，4500亿元MLF投放。周一至周五央行分别投放逆回购1350、3779、4554、2185、785...[详细]

2025-03-30 分享者：cdf****er 作者：吕品，严伶怡评级：页数：19 页

财通证券-固收专题报告：信用|跨季之后，继续买入？-250330

　　本周信用债全面下行。整周来看，利率债整体下行，信用债同样下行，利差整体压缩；城投债收益率下行幅度明显更高。　　当周机构如何应对？　　市场分歧有所减弱，机构普遍拉长久期。保险...[详细]

2025-03-30 分享者：张**骏作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：35 页

华福证券-【华福固收】短端二永定价分析-250330

　　短端二永定价分析　　2025年1月初以来，1-3Y高等级二级资本债的信用利差基本在25BP-45BP之间波动，1-3Y高等级永续债的信用利差则基本在30BP-45BP之间波动...[详细]

2025-03-30 分享者：zjj****21 作者：徐亮，梁克淳，胡君评级：页数：25 页

民生证券-可转债周报：4月，关注下修博弈-250330

　　转债周度专题　　随着2024年年报业绩密集披露期临近，转债市场下修博弈窗口或再度打开。随着转债主体业绩逐渐披露，业绩压力下主动下修转股价以规避回售压力或降低债务负担的主体需求...[详细]

2025-03-30 分享者：axi****37 作者：谭逸鸣评级：页数：19 页

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