方正中期期货-需求预期转弱，5月焦煤仍有下行可能-250510

日期：2025-05-12 11:37:52 研报出处：方正中期期货

研报栏目：期货研究段智栈

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研究报告内容

　　4月焦煤价格继续探底。为应对利润下滑，煤企纷纷降本增效，铁路也给出运费优惠，但这些措施增加的利润，都被价格下跌所吞噬。焦煤最大压力在坑口库存，山西、新疆1-3月煤炭产量大增，而进口却未明显减少，需求虽有增加，但幅度相对较小，在整体供应过剩下，考验煤矿成本，高成本煤矿持续自主减产后，才会回到新的供...

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